연건축면적 7,120여 ㎡이며 관람홀의 객석은 700여 석이다. 1946년 봄 처음 건설하였으나 6·25전쟁 때 파괴되어 1954년 재건하였다. 예술공연뿐 아니라 국제회의나 국가회의도 개최되는 곳으로 1948년 4월 남북조선제정당사회단체대표자연석회의(남북협상)가 이곳에서 열렸다.

지하 1층, 지상 3층으로 된 건물로 앞부분 현관홀에는 계단을 시원하게 배치하였으며 뒷부분에는 대부분 사무실·배우연습실·창작실 등을 배치하였다. 무대는 윗무대와 아랫무대로 구성되어 있다. 정면과 측면에 기둥을 세워 주랑을 만들고 정면에는 조각장식을 한 박공면을 내서 전반적으로 소박하고 간결하면서 아담한 모란봉의 자연풍경과 잘 어울린다.